技术分析和基本分析以外“数人头理论”是一个常用来判断股市是牛市还是熊市的有力工具，用以印证现时的市势和教投资者怎样在机会来临时，善于把握时机。“数人头理论”补充道氏理论。
数人头理论更加指出，当股市人气一路越来越旺，到某一个时间，交易场所人声鼎沸，其实就是股市已经升到尽头之时，这时人人都过于乐观，人人都以为买股票容易发达。其实
牛市第三期就有这样的现象出现。如果这个现象出现，是及时离市的时候，因为牛市将尽，熊市即将来临，熊市的杀伤力会很强大，并不是每一个投资者都能够忍受。人气过旺就是物极必反的时候。(文章来自：赢家财富网，转载请注明出处：
相反，当熊市出现了好一段日子，交易市场慢慢的变少有人买卖股票，到某一个时候，场内极为冷清，投资者好像已经忘记了股市这回事，这时反而是跌市已经到尽头，熊市即将完结，牛市又会重临的先兆。人气过弱即是物极必反的时候。
“数人头理论”用作补充道氏理论就指出，买卖股票的人数多寡，也能够准确的看出股票市场的盛衰情况，从而让我们去判断股市正处于什么市势。
这个理论首先是指出人气越旺进入股市的人就越多的，股市就一定会向上，因为人气必然会增加投资额;相反，人气少，很少人在股票市场内走动，代表市势弱，投资金额一定不会多。很多人买卖股票，股票人山人海，这必然是一个牛市;买卖股票的人少，股票市场淡静，这必然是一个熊市。
人气的旺弱不单能够准确的看出股市现时的情况是在牛市还是熊市，数人头理论更指出，人气的变化即增减，还能让我们分析市势。譬如当熊市完结，牛市来临，慢慢在股票走动的人数就会慢慢的多。这时股市应该是牛市开始，应该是入市的时候。(文章来自：赢家财富网，转载请注明出处：
相反，当牛市完结，熊市来临，在股票市场走动的人数慢慢的变少，则跌市仍然会持续好一段日子，不是入市时候，一定要静待熊市完结才好入市。投资者也能学习公司分析的知识。